编者按：12月1日，深圳市骏鼎达新材料股份有限公司（以下简称“骏鼎达”）将首发上会，保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为艾立伟、温杰。
骏鼎达主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管和功能性单丝等，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司主要产品凭借良好的耐温性、抗UV性、阻燃性、耐化学腐蚀性等性能，对各大领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽、抗爆破、防火、降噪等安全防护作用。
【资料图】
截至招股说明书签署日，杨凤凯和杨巧云分别直接持有公司发行前41.07%和39.17%的股份，两人合计持有公司发行前80.24%的股份，杨凤凯出任公司的董事长和总经理，杨巧云出任公司的董事和副总经理。杨凤凯和杨巧云为夫妻关系并签署了一致行动协议，因此杨凤凯和杨巧云为公司的控股股东和共同实际控制人。
骏鼎达此次拟在深交所创业板上市，公开发行股份不超过1000.00万股，占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行不涉及原股东公开发售股份。公司拟募集资金55,814.80万元，分别用于生产功能性保护材料华东总部项目、研发中心及信息化建设项目、补充流动资金项目。
去年净现比0.69
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，骏鼎达的营业收入分别为28,160.25万元、32,597.50万元、46,660.56万元、23,885.02万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5,668.73万元、7,062.51万元、9,848.18万元、5,352.87万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5,376.22万元、6,641.67万元、9,490.27万元、5,131.26万元。
2019年至2022年1-6月，骏鼎达销售商品、提供劳务收到的现金分别为24,161.83万元、29,705.14万元、40,658.80万元、20,049.59万元；经营活动产生的现金流量净额分别为3,965.73万元、6,678.77万元、6,783.41万元、4,643.07万元。
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例分别为85.80%、91.13%、87.14%和83.94%，经营活动现金流量净额与净利润的比率分别为69.96%、94.57%、68.88%和86.74%。
应收账款和存货攀升
报告期各期末，骏鼎达应收账款净额分别为8,965.64万元、10,127.12万元、12,684.42万元和13,593.28万元，占流动资产的比重分别为37.83%、36.45%、41.00%和40.12%。其中，公司应收账款账龄主要在一年以内，报告期各期末账龄一年以内的应收账款占比分别为94.36%、98.06%、99.22%和99.16%。
骏鼎达在招股书中表示，尽管公司应收账款所对应客户均是与公司形成良好合作关系的企业，报告期内回款及时，但是如果应收账款回款周期延长，将会影响营运资金的日常周转并导致公司整体资金成本上升。此外，若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。
报告期各期末，公司的存货账面价值分别为3,561.15万元、4,474.63万元和6,848.45万元和7,193.96万元，占流动资产的比例分别为15.02%、16.11%、22.14%和21.23%，其中，各期末库龄一年内的占比分别为84.69%、86.35%、92.31%和92.84%。
骏鼎达称，公司主要采用“以销定产+合理库存”的生产模式，且公司客户多已合作多年且信誉良好，但未来随着公司经营规模的进一步扩大，存货规模可能继续增加，若未来行业发生重大不利变化或重要客户违约，公司存货将存在跌价的可能性，并将对公司盈利能力产生不利影响。
关键词： 应收账款
责任编辑：Rex_07
