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环球滚动:索辰科技上半年营收0.16亿应收账款2.4亿 IPO拟募10亿

编者按:11月24日,上海索辰信息科技股份有限公司(简称“索辰科技”)将首发上会,保荐机构为海通证券股份有限公司,保荐代表人为程韬、陈佳一。

公司是一家专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业。公司CAE软件的核心产品为工程仿真软件和仿真产品开发,产品涉及流体、结构、光学、声学、电磁、测控、多学科等多个方向。

索辰科技的控股股东、实际控制人为陈灏。截至招股说明书签署日,陈灏担任公司董事长、总经理,直接持有公司1,100.4483万股股份,占公司股份总数的35.50%;通过直接持股并担任宁波辰识、宁波普辰、上海索汇的执行事务合伙人分别控制公司股份总数的10.72%、9.38%、2.02%,合计控制公司股份总数的57.62%。


(资料图片仅供参考)

索辰科技此次拟在上交所科创板上市,公开发行股票不超过1,033.34万股,占发行后总股本的25%,不涉及股东公开发售股数。公司拟募集资金96,890.36万元,分别用于研发中心建设项目、工业仿真云项目、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金。

2022年1-9月营收降35% 净利降41%

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月,索辰科技的营业收入分别为11,584.20万元、16,186.06万元、19,269.40万元、1,587.82万元;净利润、归属于母公司所有者的净利润分别为-1,259.12万元、3,264.87万元、5,035.64万元、-3,637.73万元;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-1,812.67万元、2,514.36万元、2,751.23万元、-4,203.44万元。

同期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-661.26万元、7,793.46万元、-5,055.12万元、-3,118.48万元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为10,128.13万元、17,431.95万元、7,636.08万元、3,309.49万元。

经计算,公司收现比分别为0.87、1.08、0.40、2.08,净现比分别为0.53、2.39、-1.00、0.86。

2022年1-9月,公司实现营业收入3,834.86万元,同比减少34.79%;归属于母公司股东的净利润-4,822.26万元,同比减少40.82%;归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,427.09万元,同比减少44.25%;经营活动产生的现金流量净额-6,259.66万元,同比增长17.09%。

公司预计2022年的营业收入为25,200.00万元至28,000.00万元,较上年增长30.78%-45.31%;预计归属于母公司所有者的净利润为5,700.00万元至6,900.00万元,较上年增长13.19%至37.02%;预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为3,300.00万元至4,300.00万元,较上年增长约19.95%至56.29%。

应收账款余额呈上升趋势 周转率低于行业均值

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末,公司应收账款余额分别为15,246.52万元、16,179.64万元、24,861.09万元和23,830.78万元;应收账款坏账准备分别为1776.03万元、2234.51万元、3616.83万元和3,351.45万元;应收账款账面价值分别为13,470.49万元、13,945.13万元、21,244.25万元和20,479.33万元。

报告期各期末,公司应收账款账面价值占当期营业收入比例分别为116.28%、86.16%、110.25%和1,289.78%。

索辰科技表示,公司主要客户为军工单位及科研院所,此类客户的付款审批流程较为复杂,付款需根据客户整体项目进度、资金安排节奏向公司结算,进而导致公司的应收账款结算周期整体较长,客户回款速度相对较慢。

此外,招股书显示,公司应收账款账龄1年以上的比例分别为53.56%、44.30%、48.33%和48.14%,应收账款账龄较长。

索辰科技称,如果未来下游客户生产经营出现重大变化或公司催收回款措施不力,可能导致公司出现应收账款无法收回形成坏账损失的风险。如果应收账款规模持续扩大,也可能影响公司经营现金流,对业绩造成不利影响。

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月,索辰科技的应收账款周转率分别为0.94、1.18、1.10、0.15,军工领域软件上市公司应收账款周转率平均值分别为1.21、1.25、1.25、0.56。

界面新闻:业绩“水分”有点高

据界面新闻报道,公司的产品可分为工程仿真软件和仿真产品开发,前者在合同签署前已基本定型,可以直接销售给客户,后者则根据客户需求开发定制化仿真解决方案,两者的差异直接导致毛利率千差万别。

2019年至2021年,公司工程仿真软件的毛利率分别为97.01%、95.64%、96.15%,贡献了9成上下的毛利,主要在于其为纯软件产品,成本仅由直接人工及其他费用构成;而仿真产品开发通常为客户提供软硬件一体化的产品,需要采购硬件设备和软件模块等,2019年至2021年其毛利率分别为15.05%、38.19%和22.98%。

索辰科技则抓住国防军工领域的国产化机遇,公司下游客户主要为军工单位及科研院所,2019年至2021年销售金额占主营业务收入的比例分别为91.29%、88.18%和83.91%,余下则为民营企业。

招股书提到,十大军工集团中,除中国兵器装备集团有限公司外,中国航发、中国船舶、航空工业、航天科技、航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等九大军工集团的下属单位及科研院所均为索辰科技报告期内的合作客户。

值得注意的是,上述客户的采购一般集中在下半年进行项目招标和验收,使得公司收入集中确认在每年的下半年,特别是第四季度,同时受客户整体项目进度、内部审批等影响导致付款周期普遍较长,因此索辰科技各期末的应收账款高企。

随之而来,索辰科技经营活动产生的现金流量净额也由2020年的7793.46万元大幅下滑至2021年的-5055.12万元。

由于CAE产品开发的技术门槛极高,行业壁垒极强,因此长期的研发投入和人才储备必不可少。

招股书显示,索辰科技目前主要产品所用的气体动理学算法(GKS)、直接模拟蒙特卡洛方法(DSMC)、 光滑粒子流(SPH)、再生核粒子算法等均为基于高性能计算的行业前沿算法,核心技术具有较强的先进性。

2019年至2021年,公司研发费用分别为5870.94万元、6246.79万元和6107.58万元,占营业收入的比例分别为50.68%、38.59%和31.70%;截至2021年底,公司研发技术人员为110人,占员工总数的比重为67.9%,其中硕士及以上学历人数为50人(博士22人),占比为45.45%。

关键词: 应收账款

责任编辑:Rex_21

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