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美科股份去年暴增现金流转负 “高存高贷”拟募资补流

编者按:日前,江苏美科太阳能科技股份有限公司(以下简称“美科股份”)向深交所递交招股说明书,申请登陆创业板,保荐机构为国信证券股份有限公司,保荐代表人为徐氢、龚癸明。

美科股份是光伏产业链上游硅棒/硅锭及硅片环节专业化制造商,目前主要从事单晶硅片、单晶硅棒的研发、生产和销售以及单晶硅片受托加工服务,报告期前两年,公司曾从事多晶硅片、多晶硅锭的研发、生产和销售。

公司控股股东为环太开发,直接持有公司60.96%股份。公司实际控制人为王禄宝、吴美蓉、王艺澄与卞晓晨,其中王禄宝与吴美蓉系夫妻关系,王艺澄系王禄宝与吴美蓉之子,王艺澄与卞晓晨系夫妻关系。


(相关资料图)

截至2022年6月30日,吴美蓉通过环太开发间接持有公司26,685.22万股股份,占公司股本总额的60.96%,同时担任公司董事;王禄宝通过嘉兴智彗间接持有公司83.95万股股份,占公司股本总额的0.19%,并作为嘉兴智彗的执行事务合伙人控制公司0.80%表决权,同时担任公司董事长;王艺澄通过嘉兴美昱间接持有公司86.50万股股份,占公司股本总额的0.20%,并作为嘉兴美昱的执行事务合伙人控制公司0.94%表决权,同时担任公司法定代表人、董事兼总经理;卞晓晨通过嘉兴美昱间接持有公司50.88万股股份,占公司股本总额的0.12%,并担任公司副总经理。王禄宝、吴美蓉、王艺澄与卞晓晨通过环太开发及员工持股平台嘉兴智彗、嘉兴美昱累计控制的公司表决权比例超过50%,王禄宝、吴美蓉、王艺澄、卞晓晨为关系密切的近亲属,均间接持有公司股份且在公司内部担任关键管理岗位,对公司经营发展起到重要决策作用。此外,王禄宝、吴美蓉、王艺澄与卞晓晨于2021年12月30日签署《一致行动协议》。

美科股份此次拟在深交所创业板发行股份不超过14,591.0830万股。本次发行全部为新股发行,原股东不公开发售股份,本次发行股份数量占发行后总股本的比例不低于10%且不超过25%,最终以中国证监会同意注册的发行数量为准。公司拟募集资金500,000.00万元,分别用于包头美科硅能源有限公司三期20GW单晶拉棒项目、补充流动资金。

去年扭亏为盈 经营现金净额转负

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月,美科股份的营业收入分别为55,059.55万元、86,719.27万元、361,248.36万元、481,926.73万元;归属于母公司所有者的净利润分别为-13,542.88万元、-3,468.68万元、20,050.95万元、44,236.57万元;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-5,546.56万元、-6,082.84万元、20,016.27万元、43,181.19万元。

2019年至2022年1-6月,美科股份销售商品和提供劳务收到的现金分别为65,964.80万元、80,250.09万元、129,463.58万元、178,415.10万元;经营活动产生的现金流量净额分别为1,848.86万元、34,114.62万元、-52,822.82万元、39,088.02万元。

经济参考报:“高存高贷”拟募资补流

据经济参考报报道,此次IPO,美科股份计划募资50亿元,除了投建“包头美科硅能源有限公司三期20GW单晶拉棒项目”之外,还拟将12.5亿元募资款项用于补充流动资金。美科股份表示,公司所处的光伏行业具有较高的资金壁垒,需要大量资金支持。本次补充流动资金项目将有助于公司减少对银行借款的依赖,降低偿债风险及因银行借款所产生的财务费用,将资产负债率维持在合理范围内,对公司目前各项业务的开展提供多维度的资金支持。

若从美科股份目前的偿债压力来看,此次IPO募资补流表面上具备一定合理性。报告期内,美科股份资产负债率分别为75.02%、73.27%和67.92%,流动比率分别为0.62倍、0.93倍和1.08倍,速动比率分别为0.54倍、0.82倍和0.82倍;而同期美科股份可比公司的平均资产负债率分别为54.32%、55.50%和58.50%,平均流动比率分别为1.32倍、1.22倍和1.25倍,平均速动比率分别为1.12倍、0.98倍和0.99倍。

美科股份表示,公司处于业务发展期,日常生产经营以及固定资产投入所需资金需求较大,而公司融资渠道相对单一,主要通过银行借款、经营性负债等进行资金周转,故资产负债率高于同行业可比公司。截至2021年末,美科股份短期借款为51414.57万元、一年内到期的非流动负债为33559.09万元。但记者发现,截至2021年末,美科股份账面上的货币资金高达134337.01万元,较为充足,同期美科股份计入交易性金融资产科目核算的银行理财产品余额为53111.46万元,这一财务情况存在“高存高贷”特征。

由于负债规模较大,大规模的利息费用也在吞噬美科股份利润。报告期内,美科股份的利息费用分别为1553.31万元、3324.95万元和5904.15万元,累计高达10782.41万元。而同期美科股份的利息收入仅有741.69万元、999.72万元和2045.95万元,累计仅有3787.36万元,无法抵消利息费用支出。

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责任编辑:Rex_18

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