编者按：5月26日，浙江珠城科技股份有限公司（以下简称“珠城科技”）将首发上会，保荐机构为国金证券股份有限公司，保荐代表人为俞乐、高俊。珠城科技拟于深交所创业板上市，公开发行不超过1628.34万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%，全部为公开发行新股。公司拟募集资金6.55亿元，分别用于精密电子连接器智能化技改项目、研发中心升级项目、补充流动资金。
2018年至2021年，珠城科技的营业收入分别为52,112.13万元、62,705.63万元、70,909.66万元、105,097.53万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5,274.97万元、6,207.24万元、10,368.74万元、13,719.14万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,241.38万元、6,761.27万元、10,025.50万元、13,146.84万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-15,400.35万元、-15,665.29万元、-5,098.19万元、-6,859.18万元。
报告期各期，珠城科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为27,130.45万元、27,146.25万元、36,759.24万元及48,849.60万元，占当期营业收入比例分别为52.06%、43.29%、51.84%及46.48%，占比略低。
2022年1-3月，珠城科技营业收入为27,272.56万元，同比增长19.21%；归属于母公司所有者的净利润为2,870.92万元，同比减少15.47%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2,894.66万元，同比减少12.05%；经营活动产生的现金流量净额为-3,814.13万元，同比增长40.41%。
2022年1-6月，公司预计实现营业收入约55,500万元至60,500万元，较上年同期增长5.46%至14.96%；归属于母公司所有者的净利润6,440万元至7,360万元，同比减少14.55%至2.47%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6,379万元至7,299万元，同比减少13.67%至1.22%。
珠城科技的两版招股书2018年至2020年多个数据不一致，特别是经营活动产生的现金流量净额的改动较大。
根据2021年6月30日披露的招股说明书，2018年至2020年，珠城科技净利润分别为5,328.77万元、6,510.48万元、10,758.98万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5,312.30万元、6,171.66万元、10,336.59万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,256.69万元、6,725.70万元、9,993.35万元；经营活动产生的现金流量净额分别为2,532.70万元、3,981.30万元、4,836.93万元。
而2022年2月23日披露的招股说明书显示，2018年至2020年，珠城科技净利润分别为5,280.08万元、6,505.74万元、10,758.48万元、归属于母公司所有者的净利润分别为5,274.97万元、6,207.24万元、10,368.74万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,241.38万元、6,761.27万元、10,025.50万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-15,400.35万元、-15,665.29万元、-5,098.19万元。
根据招股说明书，公司对会计处理进行了差错更正及追溯调整。调整后，2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日公司净资产分别减少718.21万元、722.96万元和723.46万元，较调整前变动比例为-2.94%、-2.42%和-1.77%；2018年、2019年和2020年公司净利润分别减少48.69万元、4.74万元和0.50万元，较调整前变动比例为-0.91%、-0.07%和-0.01%。
报告期内，珠城科技现金分红两次，金额合计5275.50万元。
报告期各期末，珠城科技应收账款余额分别为17,216.47万元、22,267.00万元、31,841.92万元，应收账款账面价值分别为16,346.53万元、21,099.89万元和30,199.59万元，呈增长趋势，占流动资产的比例分别为34.85%、37.05%和39.57%。
2019年末至2021年末，珠城科技应收票据账面价值分别为17,090.92万元、16,943.68万元、20,698.90万元。经计算，报告期各期末，珠城科技应收账款和应收票据账面价值合计分别为33,437.45万元、38,043.57万元、50,898.49万元。
报告期各期，珠城科技研发费用分别为2037.88万元、2291.20万元及3307.57万元，研发费用率分别为3.25%、3.23%、3.15%，逐年下降。同行业可比公司研发费用率平均值分别为6.14%、6.42%、6.26%，珠城科技的研发费用率在同行业可比公司中垫底。
2019年至2021年，珠城科技向前五大客户产生的销售收入分别为34,213.09万元、36,701.36万元、58,132.93万元，占营业收入比例分别为54.56%、51.76%、55.32%。美的集团为珠城科技的第一大客户。报告期内，珠城科技向美的集团产生的销售收入分别为25,579.88万元、24,420.66万元、37,725.33万元，占营业收入比例分别为40.79%、34.44%、35.90%。
在股转系统挂牌时，珠城科技认定公司股东张建道、张建春、施士乐将其持有的圆融电气股份转让给其他第三方自然人吴茫茫、范勤雪、陈梦静，转让后圆融电气及其子公司不存在关联关系。但根据吴芒芒、范勤雪、陈梦静的访谈记录及确认函，其三人持有圆融电气股权系股权代持行为。
深交所在问询中要求珠城科技说明通过股权代持方式规避认定圆融电气为关联方的原因。珠城科技在回复时表示，2015年，公司筹划在新三板挂牌，因实际控制人对新三板挂牌及信息披露规则理解有误，为避免同业竞争和减少关联交易，将所持圆融电气的股权转让由吴芒芒等人代持。
珠城科技称，公司在新三板挂牌时及挂牌期间，公司及实际控制人通过股权代持方式规避认定圆融电气为公司关联方的情形构成信息披露违规，但公司及实际控制人主动纠正错误已逾二年，且违规行为没有造成危害结果，公司不存在因前述信息披露违规情形受到行政处罚的风险。
主营电子连接器IPO拟募资6.55亿元
珠城科技是一家专注于电子连接器的研发、生产及销售，并具备电子连接器精密模具的设计、制造和组装能力的高新技术企业。公司的产品主要应用于消费类家电、智能终端等，同时以汽车领域作为公司未来的重要发展方向，致力于为客户提供安全、高效、智能的连接器解决方案。
公司控股股东、实际控制人为张建春、张建道、施士乐、施乐芬，其中，张建春与张建道系兄弟关系，施乐芬与张建春系夫妻关系，施士乐与施乐芬系兄妹关系。截至报告期末，张建春担任公司董事长、总经理，张建道、施士乐、施乐芬均担任公司董事，上述四人直接及间接持有公司股份合计为4266.39万股，占本次发行前总股本的87.34%。
珠城科技拟于深交所创业板上市，公开发行不超过1628.34万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%，全部为公开发行新股。本次发行的保荐机构为国金证券股份有限公司，保荐代表人为俞乐、高俊。
公司拟募集资金6.55亿元，其中4.04亿元用于精密电子连接器智能化技改项目，9106.30万元用于研发中心升级项目，1.60亿元用于补充流动资金。
此前，珠城科技曾在新三板挂牌。2015年12月9日，股转公司出具《关于同意浙江珠城科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函[2015]8403号），同意公司股票在全国股转系统挂牌，转让方式为协议转让。2015年12月28日，公司股票正式在全国股转系统挂牌并公开转让，证券代码835150，证券简称“珠城科技”。
2017年9月20日，珠城科技召开2017年第六次临时股东大会，审议通过《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》，同意公司向全国股转系统申请终止股票挂牌。2017年10月31日，全国股转公司出具《关于浙江珠城科技股份有限公司股票终止挂牌的公告》（股转系统公告[2017]529号），公司股票自2017年11月2日起终止在全国股转系统挂牌。
现金流连负收现比低
2019年至2021年，珠城科技的营业收入分别为62,705.63万元、70,909.66万元、105,097.532018年至2021年，珠城科技的营业收入分别为52,112.13万元、62,705.63万元、70,909.66万元、105,097.53万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5,274.97万元、6,207.24万元、10,368.74万元、13,719.14万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,241.38万元、6,761.27万元、10,025.50万元、13,146.84万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-15,400.35万元、-15,665.29万元、-5,098.19万元、-6,859.18万元。
报告期各期，珠城科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为27,130.45万元、27,146.25万元、36,759.24万元及48,849.60万元，占当期营业收入比例分别为52.06%、43.29%、51.84%及46.48%，占比略低。
珠城科技表示，主要系美的、海信、海尔等主要客户采取票据方式或应收账款债权凭证结算货款。公司在取得银行承兑汇票、商业承兑汇票、应收账款债权凭证等后通常将其中部分背书转让用以支付供应商货款，部分则贴现或持有至到期兑付。一方面，前述收到承兑汇票并背书转让所对应的收入回款未体现在销售商品、提供劳务收到的现金中；另一方面，拟持有到期的承兑汇票通常由于期限较长（6个月），实际收到现金部分未能反映在当期。
2022年1-3月，公司营业收入为27,272.56万元，同比增长19.21%；归属于母公司所有者的净利润为2,870.92万元，同比减少15.47%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2,894.66万元，同比减少12.05%；经营活动产生的现金流量净额为-3,814.13万元，同比增长40.41%。
2022年1-6月，公司预计可以达成营业收入约55,500万元至60,500万元，较上年同期增长5.46%至14.96%；归属于母公司所有者的净利润6,440万元至7,360万元，同比减少14.55%至2.47%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6,379万元至7,299万元，同比减少13.67%至1.22%。
2018年至2020年3年数据改动大
珠城科技的两版招股书2018年至2020年多个数据不一致，特别是经营活动产生的现金流量净额的改动较大。
根据2021年6月30日披露的招股说明书，2018年至2020年，珠城科技净利润分别为5,328.77万元、6,510.48万元、10,758.98万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5,312.30万元、6,171.66万元、10,336.59万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,256.69万元、6,725.70万元、9,993.35万元；经营活动产生的现金流量净额分别为2,532.70万元、3,981.30万元、4,836.93万元。
2021年6月30日披露的招股说明书
而2022年2月23日披露的招股说明书显示，2018年至2020年，珠城科技净利润分别为5,280.08万元、6,505.74万元、10,758.48万元、归属于母公司所有者的净利润分别为5,274.97万元、6,207.24万元、10,368.74万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,241.38万元、6,761.27万元、10,025.50万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-15,400.35万元、-15,665.29万元、-5,098.19万元。
2022年2月23日披露的招股说明书
更正会计差错
根据招股说明书，公司依据《企业会计准则》并参考《上市公司执行企业会计准则案例解析（2019）》和《上市公司执行企业会计准则案例解析（2020）》，对上述会计处理进行了差错更正及追溯调整。
上述事项调整后，2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日公司净资产分别减少718.21万元、722.96万元和723.46万元，较调整前变动比例为-2.94%、-2.42%和-1.77%；2018年、2019年和2020年公司净利润分别减少48.69万元、4.74万元和0.50万元，较调整前变动比例为-0.91%、-0.07%和-0.01%。
现金分红5275.5万元
报告期内，珠城科技现金分红两次，金额合计5275.50万元。
2019年8月30日，公司2019年第二次临时股东大会决议，以总股本47,450,000股为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利7.00元（含税），共计分配3321.50万元。
2020年11月29日，公司2020年第四次临时股东大会决议，以总股本48,850,000股为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），共计分配1954.00万元。
应收账款增长
报告期各期末，珠城科技应收账款余额分别为17,216.47万元、22,267.00万元、31,841.92万元，应收账款账面价值分别为16,346.53万元、21,099.89万元和30,199.59万元，呈增长趋势，占流动资产的比例分别为34.85%、37.05%和39.57%。
报告期各期末，公司应收账款周转率分别为4.06次/年、3.59次/年及3.88次/年，应收账款周转天数分别为89.87天、101.62天及93.96天。
2019年末、2020年末、2021年末，同行业可比公司应收账款周转率平均值分别为3.41次/年、3.13次/年、3.37次/年。
2019年末至2021年末，珠城科技应收票据账面价值分别为17,090.92万元、16,943.68万元、20,698.90万元。
经计算，报告期各期末，珠城科技应收账款账面价值和应收票据账面价值合计分别为33,437.45万元、38,043.57万元、50,898.49万元。
研发费用率在同行中垫底
报告期各期，珠城科技研发费用分别为2037.88万元、2291.20万元及3307.57万元，研发费用呈现逐年上升趋势。
2019年至2021年，珠城科技的研发费用率分别为3.25%、3.23%、3.15%，逐年下降。同行业可比公司研发费用率平均值分别为6.14%、6.42%、6.26%，珠城科技的研发费用率在同行业可比公司中垫底。
截至报告期末，公司及其子公司拥有授权专利99项，其中发明专利5项、实用新型专利84项、外观设计专利10项。
珠城科技现有发明专利的取得时间集中在2010年1月至2013年4月。也就是说，2013年4月以后，珠城科技及其子公司9年未再取得任何发明专利。
向美的集团销售金额占比三成以上
2019年至2021年，珠城科技向前五大客户产生的销售收入分别为34,213.09万元、36,701.36万元、58,132.93万元，占营业收入比例分别为54.56%、51.76%、55.32%。
美的集团为珠城科技的第一大客户。报告期内，珠城科技向美的集团产生的销售收入分别为25,579.88万元、24,420.66万元、37,725.33万元，占营业收入比例分别为40.79%、34.44%、35.90%。
曾通过股权代持规避认定关联方
在股转系统挂牌时，珠城科技认定公司股东张建道、张建春、施士乐将其持有的圆融电气股份转让给其他第三方自然人吴茫茫、范勤雪、陈梦静，转让后圆融电气及其子公司不存在关联关系。
但根据吴芒芒、范勤雪、陈梦静的访谈记录及确认函，其三人持有圆融电气股权系股权代持行为。
吴芒芒、范勤雪、陈梦静系公司实际控制人或高级管理人员的非直系亲属，其三人于2015年6月受让圆融电气的股权均未实际支付对价，也未实际参与圆融电气及其下属企业的经营管理，其持股期间的股东权益均归属于张建道、张建春、施士乐。
2017年11月，吴芒芒、范勤雪、陈梦静将圆融电气股份转让给张建道、张建春、施士乐，股权代持解除。
深交所在问询中要求珠城科技说明通过股权代持方式规避认定圆融电气为关联方的原因。珠城科技在回复时表示，2015年，公司筹划在新三板挂牌，因实际控制人对新三板挂牌及信息披露规则理解有误，为避免同业竞争和减少关联交易，将所持圆融电气的股权转让由吴芒芒等人代持。
珠城科技表示，公司在新三板挂牌时及挂牌期间，公司及实际控制人通过股权代持方式规避认定圆融电气为公司关联方的情形构成信息披露违规，但公司及实际控制人主动纠正错误已逾二年，且违规行为没有造成危害结果，公司不存在因前述信息披露违规情形受到行政处罚的风险。
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责任编辑：Rex_07
